时间在改变。

　　1984年10月10日，中德两国正式签订了《上海大众汽车有限公司合资合同》，中国合资车企正式拉开序幕。2020年1月7日，上海超级工厂，在马斯克的“尬舞”下，国产特斯拉交付，从那时起开启了“潘多拉魔盒”。

　　与传统汽车企业不同，特斯拉以节节攀升的市值成功地吸引了资本市场的目光，它更像是一家科技公司。

　　今年以来，特斯拉的股价一直高涨，其股价年内涨幅超过400%，去年一年内已上涨近9倍，而同期标普500指数涨幅仅为20%。

　　尽管如此，九月是马斯克最失望的月份。单挑过空头，怼过同业，却没想到在万众瞩目的“电竞日”输了一场。

　　不包括在标普500指数中的9月4日，特斯拉创下了历史最大跌幅。与苹果借机推出新产品提振股价的做法相似，特斯拉原本打算借“电池日”拉升股价，没想到却事与愿违，甚至连马斯克都没能提前炒作救市，22日当天特斯拉市值蒸发220亿美元。

　　资本市场表现平平，下跌=不满意。

　　操作员，商人，革命者?

　　"我们餐厅里有韭菜和水饺."特斯拉全球副总裁陶琳对中国公司禁止吃韭菜的做法作出了回应。

　　特斯拉害怕韭菜，跌不起。

　　9月份的股市大跌难改马斯克得到了回报，5号他得到了第三档股票回报，总回报达85亿美元。据彭博亿万富豪指数显示，马斯克本人的资产净值已达686亿美元，位居世界第四。

　　马斯克的财富与特斯拉的股票紧密相连，螳螂捕蝉，黄雀在后，实现了盈利目标，比马斯克收获更多。目前，特斯拉的年产量远远低于世界上任何一个主要汽车制造商，但无论如何，它都是世界上市值最高的汽车公司。

　　一再失约的“电池日”更为珍贵，马斯克还吊足了市场胃口，市场甚至在当日忽视了特斯拉的股东大会。”“电池日”前夕，马斯克频繁登上平台，欲言又止，他似乎暗示着另一项迫在眉睫的新技术正在颠覆行业生态。

　　几个月来，特斯拉的“4680”型电池只是提升了电池密度，却没有达到百万英里的密度，这是分析师们关注的焦点。在电池日活动结束时，投资者高度期待的百万英里电池仍然不见踪影，特斯拉股价也下跌了近7%。另外，虽然整个车体的铸件成本降低了40%，但却不能确定使用哪种金属。

　　缺乏关键技术令市场失望，发布技术的时机也不明朗。Mack说，这次会议上展示的部分技术“几乎可以使用”，而且目前还没有量产的时限。Massk只是说加州有个试验场，但是离这里还很远。这种新型电池在一年内就可以达到10GW的生产能力。

　　电池日期间，马斯克一直在强调成本，而其背后仍是汽车销售。事实上，只有制造汽车和交付汽车的数量比较确定。Massk甚至抛出了一个售价25000美元(将近17万人民币)的入门车型，这个时间基本上可以确定，就在“大约三年之后”。

　　当马斯克抛头露面拯救股价、强调降价是为了卖车时，他更像一名职业经理人，技术革命成了噱头。

　　究竟特斯拉是否是“韭菜镰刀”?

　　机灵的空手

　　早些时候，聪明的空头们已经准备好了弹药，也许他们“真的讨厌”特斯拉股票。

　　"求助!"24日，特斯拉遭遇网络全面中断，车主无法通过APP与汽车联网，当日该股大幅跳水，截至收盘跌幅10.34%，市值蒸发409亿美元。

　　在股价暴涨的同时，在“空军”中，总会有一些意志坚定，永不回头的投资者，他们并非无名的人——

　　KynikosAssociates全球最大空头对冲基金创办人查诺斯、绿光资本创始人埃因霍恩、《大空头》原型MichaelBurry等人都坚定地看空了特斯拉，并表示，特斯拉估值过高、荒谬的高估值是资本市场最大的泡沫，其业务增长和盈利的可持续性较低，以及长期高负债率是特斯拉最大的运营风险。

　　华尔街分析人士也持同样观点，目前关注特斯拉股价的证券公司共有33家，其中10家被"抛售"，只有8家表示应该买进。

　　MichaelBurry认为，特斯拉的销售增长乏力，采用了低级别磷酸锂离子电池，仍能跑得上里程。值得一提的是，磷酸锂电池确实更便宜，但是它主要被载在低端的新能源汽车中，而这并非高端汽车的发展方向。

　　3年后，17万人可以开一辆无人驾驶的特斯拉?这个目标不可能仅仅通过低端制造来实现，那么特斯拉肯定会努力降低电池的成本，这意味着三年后，无论是自研还是外采，特斯拉肯定会大幅降低电池的成本，甚至实现真正的“无钴”。

　　由于百万英里电池只停留在PPT阶段，Marcker's会紧抓供应商，未来对松下、LG、宁德时代等供应商的采购将继续增加，而且不会减少。虽然马斯克一直对电池抱有雄心，但其在动力电池方面的领先地位完全依赖于收购。

　　所以，对于目前的特斯拉来说，要想实现电池革命，就需要在技术路线上进行革新，维护供应链。

　　昨天奥迪A3再现?

　　关注中国市场，不断下探抢占各细分市场，如今特斯拉越来越像大众了，风头过后，最终，特斯拉还是一家车企。

　　电池技术自给自足成为行业标杆并不是其最大的理想，但出售这些汽车肯定会被特斯拉拖后腿。在风雨飘摇的日子里，2020年特斯拉的出货量仍可能增长30%至40%，而与同业相比，这是个不错的成绩，而与自身相比则稍显逊色。

　　不管三年后特斯拉能否真正拥有170,000辆高续航全自动驾驶汽车，这种策略意图已经被送到了国内厂商手中——在170,000辆汽车下探垄断中高端市场的情况下。

　　目前，特斯拉非常看好国内市场，中国正面临着结构性调整，消费升级趋势十分明显。占全球销售额一半以上的是中国市场。虽然疾病爆发时有了好转，但中国消费者仍然偏好豪华汽车。6月份豪华车零售额同比增长27%，达到创纪录的市场占有率。

　　另外，本地化生产使特斯拉成为“买得起的高档车”，国产Model3上市不到一年，就进行了5次调价，从最初的35.58万元(无补贴)降至目前的27.155万元(有补贴)，降幅约24%。

　　自造车的日子本来就不太好，今年上半年，自造车市场份额跌破40%的“市占率红线”，创下10年来最低水平。而且强势的特斯拉再次蚕食了自己的份额，如今特斯拉依然占据国内纯电动汽车销量第一的位置，同时Model3继续压低价格，抢占下行市场空间。

　　就拿Model3来说，这款车定位于B级豪华轿车，这是奥迪A4L、宝马3系和奔驰C级的天下，如果随后继续降价25万元或更低，Model3将继续占领B级平民车市场，而这部分市场空间(超过20万元)体量可以达到120万辆/年。

　　特斯拉涌入市场，这样的手法非常像大众集团，即打造奥迪A3抢占A级豪华车市场。

　　面对如此激烈的市场竞争，最受打击的依然是不断蜕变的自主品牌。对于自主品牌来说，特斯拉可能是一场噩梦;但对于汽车制造商来说，他肯定是前进的动力。