昨天的市场，军工股上演跌停潮，白酒、锂电、光伏等板块低迷，尾盘稀土、黄金板块走强。特别是军工股，跌的那是实在太惨了。大龙头航发动力，中航沈飞，中航西飞都跌停了，市场对军工股的偏见是相当大的。

　　我们来看看这一轮下跌，军工股的表现如何?

　　01

　　对军工股的偏见

　　首先军工股不好做，以前的军工股就没有利润。甚至出现一个军工板块的所有市值，敌不过一个贵州茅台。主要是以前国防政策导致对军工的需求不是很大，所以军工企业研发的力度大，释放利润的动机小。

　　当军工板块真的涨起来之后，大家也看到了相关的增长逻辑。所以现在的军工板块属于一个高景气的板块，吸引着很多人的关注。尤其是航发动力，中航沈飞和中航西飞这三只龙头股，市场的关注点有一部分就在这里。

　　昨天的大跌，很多人都认为没有啥事，找出来很多的理由，比如说：

　　可能原因包括：

　　1，高位抱团瓦解;

　　2，军工整机迟迟不出业绩;缺乏催化剂;

　　3，最新披露机构持仓中，没有军工股。

　　但军工中长期逻辑并没有发生变化。短期内，作为高位领跌方向，跌下来，可能需要一段时间的修复。

　　放眼整个军工板块，其实没啥明显的利空因素，这则消息也不至于引发整个板块的跌停潮。主要是军工板块中交易型资金占比仍然非常高，当中还有相当部分是助涨助跌的高杠杆资金，当整个市场出现波动时，军工板块的振幅往往会更大。

　　军工板块确实存在基本面大幅度改善的趋势，从行业增长的盈利预期来说，军工值得长期看好，这一波巨震正好给了车下朋友的布局机会，后期军工表现还是能期待的。

　　从股吧和股票相关论坛上也能看出，大家对军工的长期逻辑是看好的。也在为短期的下跌寻找理由，可见大家都在对军工有很大的期待!

　　02

　　昨天的下跌不是很正常

　　虽然逻辑上也对，但是靠逻辑来持股，就有点理想主义的意思。我看昨天的走势，也察觉到了一些问题。

　　航发动力最大的问题就是高位的放量下跌，关键一次是能够忍受的，两次勉强。这样搞了第三次就成问题了，说明资金对股票的态度不一致了。虽然能用龙头效应来解释这样的大涨大跌，在隆基股份上有相应的迹象。可连续的放量跌停，这就是一个不好的信号，而且是很不好的。

　　航发动力自从我推荐到现在，已经上涨了一倍。之所以我还留着，就是因为其期待中长期的增长逻辑。现在这样的调整真的不是很舒服。只能用基本面安慰自己，技术面走的不好，只能麻痹!

　　在沈飞和西飞上，虽然有跌停，但是在成交量上表现得还是不错的。希望航发动力未来的下跌，成交量能够缩下来，不能这样拼命的成交。

　　这是一个不正常的现象，预示着军工股的调整真的开始了。想直接上去再走主升浪的可能性小了，只能慢慢期待航发动力的调整如我所愿。

　　03

　　做好调整的准备

　　如果说十三五是下舰艇如下饺子的五年，那十四五确定是产飞机如产猪仔的五年，航天军工企业订单量将暴增，业绩将史无前例地出现基本面改善。目前这逻辑没有变化，预期仍然存在。

　　几个盘后的消息。

　　1)洪都航空出了业绩预告，利润的角度比较平淡。后续关注收入的变化情况，或者更多的十四五的订单可能会体现在一季报中。

　　2)几个主机厂出了龙虎榜，机构席位互有买卖，总体上以净买入为主。

　　持有军工股，很不容易，没有强大的信心和基本面做支撑，很难!