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这几个月的行情，让再迟钝的人也感觉到市场有了变化，
市场上充斥着公募抱团的说法，头部股票的确始终在一路向北的上涨途中，
而周期和三傻板块则一直在低迷中，让坚守的人每天迎接暴击;
这个变化不是现在才有的，过去两年一直在演进中，
只是这几个月现在格外明显，
所谓港股化、美股化直观的说，我们之前聊过，作为机构投资者主导的市场，有两大特点：
一是头部的标的市值非常大，比如纳斯达克市场的前六大公司市值占比达到了50%左右;
二是成交量非常集中，尾部成交不活跃。
这是注册制下的特点，香港市场最为极端，
资金的喜好非常明确，
后50%市值的个股仅分到1%的成交量，很多标的几分钟也没有1笔成交，甚至一天只有一二百万的成交额。
资金和偏好都越来越集中到行业龙头和优质公司上，这些公司的股价也是水涨船高。
在小组的自选观察范围内，一共大约有40-50个公司，
其中有一些因为股价或估值高企，
我们也下不去手重仓。
所以，今天我们就来简单聊聊这种情况怎么办。
首先，尊重市场，
头部优秀企业股价一路走高，市场自有市场的逻辑。
这样的表现把它纳入了我们的观察范围。
强调一点，这种高估值持续的时间一定要足够长，我给它定的期限是至少3年，
从A股的周期来看，很少有一轮牛市超过3年的，
基本上是一轮大行情后，紧接着就是一波惨烈的下跌，
大多数股票都会经历从高估到合理估值或者低估的过程。
如果在这个过程中，某些股票仍然不会“放下身段”，
那也许说明它的高估就是一种合理的存在，对于这些极少数的公司，我们也不能再用普通的估值方法来衡量其贵与便宜。
就像迪丽热巴这样的美女，她隐隐头顶就有皇冠和光芒，总是受人欢迎和追捧的，啥时候身边可能都环绕着追求者，
这很正常啊，你要有心理准备。
其次，学会理解公司，
投资者要学会用成长的眼光来看待行业和赛道的发展空间。
采用一种朴素的逻辑来理解公司就可以，要排除那些概念炒作的公司，
短期涨跌可能是概念或消息面对情绪的刺激，中期则受到政策和资金的影响，而长期上涨的逻辑，归根结底是业绩。
这类公司通常未来相当长的时间内其业绩高增长的确定性非常高，
一是行业空间要足够大，而且这种空间是真实的市场需求，不受政策、补贴等因素影响，
一是公司本身具有核心竞争力，具有其他公司不可抵达的护城河;
一是现金流必须要健康，不是那种增利不增现金流的“赚假钱”的生意。
确认发现了一家好公司，对于中短期的市场波动要理性对待，没必要过分担心。
道理很朴素，难的是理解并执行到位。
最后，是尝试给公司一个估值，
这个估值的问题，我们昨天的文章也提到了原则，
“模糊的正确比精确的错误要好”。
不要指望你很快就能给出很精准的估值，这是不现实的，
一个是不同的估值方法有比较大的出入，一个是市场是变化的，还有一个就是通胀和政策这些因素的影响。
昨天的文章就是在试图跟新人朋友们探讨估值的问题，
点击阅读：
《将月入10000的你资本化，你的合理市值是多少→→→浅论估值》
所以，
一方面你收集其他机构对该公司的估值和分析(找不到研报分析的公司就不要关注了，肯定不符合我们说的优秀好公司标准)，
另外一方面，你自己的估值和推演是一个很好的学习过程，
我们的投资需要这个学习和演进的过程。
具体到持仓策略，我们的建议也很简单：
①任何时候都可以建一个底仓、观察仓;
这个重要的是控制资金量，从此以后进入不跌不买的贤者模式，等待市场出现波动。
②分批建仓，大跌大买、小跌小买;
小跌是指5%以上的单日跌幅，一般都是由某个消息带来的不理性市场波动;
大跌稍微复杂点，
你可以参照跌破20日线、60日线这样的标准，也可以采用简单的价位顶底形态区间，也可以参考量价这样的技术指标。
在一个震荡上行的形态中，这些方法都是可行的，
谨记低位是一个区间，而不是一个点，就可以理解这件事情。
③买入直到你仓位配置上限。
不管你是对单个公司有上限，还是板块有上限，这是更高一层的交易策略;
始终记得遵守。
股价上涨以后，必然会超过你的仓位控制原则，
有人会部分减仓，这样可以降低原有分批建仓起来的股票成本，降低自己的心理压力，这是可以的;
但我们的建议更多是认定的优秀公司要坚定持有，
由股价自行涨跌去自己进行仓位浮动和控制。
优秀公司就应该仓位越来越重，表现不如意的公司就应该越来越少，甚至被替换和淘汰掉。---这是一个筛强去弱的过程。
试想一下，
毕竟，谁不愿意自己仓位的60%都是茅台呢???
好了，
说点大家最关心的，
投资高估值企业要谨慎又谨慎，
整个A股市场，符合小组筛选标准，高估值且优秀的高确定性企业我们一共只找到9家。
