我们常常将夏普比率作为评价基金业绩的指标之一，那什么是夏普比率呢?

　　夏普比率又称夏普指数，适用于衡量“一只基金产品每承担1单位风险，所能产生的超额报酬”的指标。

　　它的核心思想是：理性的投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合，或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。就如同我们买手机，大家都希望用最少的钱买到性能最好的手机，策略也是一样，我们都希望承担最小的风险，并获得最高的收益。

　　我们可以把夏普比率当做衡量基金策略“性价比”的指标，它的计算公式是：

　　夏普比率=(预期收益率-无风险利率)/投资组合标准差

　　SharpeRatio=[E(Rp)-Rf]/σp

　　它采用的方法是，组合中超过无风险利率的那部分收益要用投资组合的标准差来衡量。夏普比率代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额报酬;若大于1，代表基金报酬率高过波动风险;若为小于1，代表基金操作风险大过于报酬率。假设，投资者应该能够投资于政府债券并获得无风险收益率，那么夏普比率要决定的是超过这个最小无风险收益的那一部分的风险成分。

　　举例而言，假如国债的回报是3%，而你的投资组合预期回报是15%，您的投资组合的标准差是6%，那么用15%-3%，可以得出12%(超出无风险投资的回报)，再用12%/6%=2，代表投资者风险每增长1%，换来的是2%的多余收益。

　　需要注意的是，夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值，夏普比率越高就越佳。

　　不过在实际运用夏普比率时，我们要注意下面的问题：

　　01

　　一定要在同类型基金中作比较

　　如果比较的基金类型不同，那夏普比率的高低是没有意义的，比如我们不能拿股票型基金和纯债基金去比。

　　02

　　过去不代表未来

　　夏普比率衡量额是基金的历史业绩表现，一个策略在过去表现如何，不代表它的将来一定会有同样的表现。

　　03

　　不用考虑夏普比率小于0的基金

　　如果一只基金的夏普比率是负数，意味着这只基金的收益可能连银行的存款利息都赶不上，这样的基金没有投资的价值。

　　综上，我们在用夏普比率衡量同类基金时，数值为正，且越高越好。