1.

　　还记得蚂蚁的5只创新未来基金吗?

　　去年9月那会儿，二爷写过：人人可打新蚂蚁，必中~

　　凭借着支付宝强大的流量和打新蚂蚁必中的噱头，当时卖得特别火爆。

　　后来蚂蚁暂停上市，就很尴尬。许多人闹着要退出。

　　基金公司给了两个解决方案：

　　A.给了一个退出期，在去年12月22号前可以按净值赎回。

　　二爷因为买得太多，当时赎回了一部分。

　　涨幅最高的中欧，涨了31%+，汇添富涨了23%，易方达涨了25.5%。

　　被我抛弃掉的华夏和鹏华，也分别涨了23%+和12%+。

　　我现在都后悔，当时减仓太多。

　　5只基金募集规模是600亿，据说在退出期就赎回了约200亿，缩水了1/3。

　　估计那些全部退出的人，现在已经悔得拍大腿...

　　5只基金1月21号开始，可以转场内卖出，这是基金公司给的退出方案B。

　　结果上市之后，都涨疯了。

　　在1月25号，连续三个交易日涨停，一度涨到临时停牌，上交所都要提醒：高溢价风险。

　　到今天，行情依然很妖，再度出现大涨大跌再大涨。

　　5只基金1只涨，4只跌，但溢价率依然很高，有明显的套利空间。

　　怎么套利呢?

　　譬如，二爷的易方达创新未来基金，如果今天从支付宝转场内，1.255的净值可以卖1.713，那我直接躺赚36.5%。

　　本来我的易方达，就涨了25.5%。

　　叠加起来，我这个基金相当于赚了62%。

　　这么计算比较简单粗暴，但意思就是这么个意思。

　　但风险在于：

　　我现在把支付宝的基金转场内，需要两个工作日以后才可交易(T+2)。

　　场外净值每天只有1个，但场内的交易价格实时波动。

　　两天后交易价是多少，不确定。

　　如果出现折价(交易价低于净值)，那就亏钱了。

　　2.

　　为啥同一只基金，场内和场外价格会不一样呢?

　　简单科普一下：

　　一些基金，会同时有场外份额和场内交易份额。

　　场外，就是在支付宝，天天基金网等平台申购基金。

　　申购计价采用的是基金的单位净值，你可以看做是基金的真实价值。

　　场内，就是开个券商账户，像股票一样买卖。

　　买卖价格由交易双方的报价撮合决定，实时波动，跟市场的活跃度和供需关系有关。

　　就有可能跟基金净值有一定的偏差，于是，就产生了套利的空间。

　　一般，封闭式基金场内都是折价较多(低于场外净值)。

　　因为场外不能赎回，急需用钱才会转场内折价卖出。

　　蚂蚁这5支基金，为啥会出现高溢价呢?

　　因为僧多粥少。

　　把基金从支付宝转场内的人少，但买的人多，需求大，于是交易价就蹭蹭往上涨，出现高溢价。

　　但这种情况，一般不会持续太久。

　　因为高溢价，转场内可以快速套利，越来越多人会选择把基金转场内卖出。

　　供给增加，溢价就会下降，逐渐趋于场外净值。

　　场内外存在折溢价，说到底还是供给与需求的博弈。

　　打个比方：

　　二爷和张三，李四等10个人合伙买房，300万买，约定18个月后才能卖(封闭期)。

　　两个月后，房子从300万涨到500万，张三缺钱，想退出。

　　我说：给你一个机会，你把你持有的比例卖给别人吧。

　　张三持有10%，按市场价，值50万。

　　但市场上有5个人都看好房价涨幅，争着抢着买，于是价高者得，最后王麻子花80万买下。

　　张三即赚了房价涨幅(30万涨到50万)，又赚了溢价(50万溢价到80万)。

　　我和李四一看：好家伙，比我持有18个月还赚呀。

　　于是纷纷拿出自己的比例售卖，市场上就有9个人卖，但只有四个人想买。

　　那就卖不出去，只能打折。

　　二爷觉得不划算，就继续持有，不卖了。

　　供需博弈的结果，短期会出现溢价或折价，但长期还是会向市场价回归。

　　3.

　　So，要不要把支付宝的基金转场内呢?

　　小白或普通上班族，没啥时间精力盯着股市，建议就不要折腾。

　　老老实实持有18个月，让专业的基金经理帮你打理，自己省心。

　　如果有投资经验，也有时间盯盘，那转场内更合适。

　　倒不是一定要去套利。

　　而是转场内后，随时想卖就可以卖，有流动性，又可以择时，自由度更高。

　　你可以长持，也可以短线操作，选择权都在自己手里。

　　不过，转场内后，自己操盘，盈亏就只能自负了。

　　不像单纯买场外基金，亏了还可以怪基金经理...

　　以上建议，只针对持有蚂蚁配售基金的人。

　　如果你没有，现在不建议买入。

　　场内溢价高，有点博傻的意思了。

　　很多股票和基金，去年涨了一大波，现在都在高点，不是好的买入时机。

　　二爷自己每天都要跟想卖出的小手，做斗争。

　　在市场最狂热的时候，不太建议跟风。

　　不妨多学习，多了解，先关注着走势，等好的机会再入场。