最近我重点关注疫情相关股的变化情况，2020年股大夫对疫情股实盘操作的智飞生物、金域医学均获翻倍以上的收益。本月初清空了金域医学。今天再来说只受疫情催化的疫苗龙头股--康泰生物。

　　最近也走访了许多家医疗机构，总结下来，我认为21年疫苗行业的机会远远大于核酸。核酸在接下来的几年，相关公司的销量方面不用担心，我调研的结果，核酸检测的终端价格在加速递减，记得去年6月时核酸终端检测价格为160元/次，12月时为80元/次，最近价格调整为50元/次。终端检测价格这样加速大幅调整，肯定会压缩企业的利润空间。因此我认为以核酸为主的公司，在年报未出来前还会有一波，但是把握不好最好别碰，像我就是见好就收，宁可不要这种机会，尽量不做错。但是对于疫苗相关股，我认为不管是否是真正新冠疫苗受益股。这次疫情催化加速了民众对疫苗的从新认识，观念的改变会传播到所有疫苗相关股。我认为这个小赛道的路相比来说还很远。

　　今天就重点说说乙肝跟肺炎疫苗的先行者康泰生物，周六我重点提说是黄金入手机会。今天简单说说康泰生物。

　　康泰生物是一家集生物制品研发、生产、销售于一体的上市企业,公司总部位于深圳,在深圳、北京两地设有研发中心、产业基地,是中国主要的乙肝疫苗生产企业之一。公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售,产品种类涵盖一类和二类疫苗,目前主要产品有重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗等产品。自1992年成立以来,康泰生物承担了多项国家、省、市级重点科研项目及技术开发任务,已具备多联多价疫苗、基因工程疫苗等新技术研发及产业化核心竞争力。公司拥有院士专家工作站等8个研发载体,产品遍及30多个省市自治区。其中自主研发的无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗为国内独家创新的“四联疫苗”,专门针对无应答人群的60微克乙肝疫苗拥有“国家重点新产品”称号。

　　公司所在行业，赛道一直处于黄金发展期，公司近三年经营业绩持续稳健增长，股价连年新高。自2020年8月股价调整以来，时间上近半年时间，空间上跌去近大半。价格基本回归合理。

　　2020 年前三季度公司实现营收 14.2 亿元，同比+1.9%;归母净利润为 4.3 亿元，同比+0.6%;扣非净利润为 4.2 亿元，同比+2.1%。公司 Q3 单季度实现营收 5.5 亿元，同比-6.2%，环比-20.6%;单季度归母净利润为 1.7 亿元，同比+0.5%，环比-32.6%。公司2018/2019/2020 前三季度归母净利润分别为 3.8 亿元、4.3 亿元、4.3亿元，盈利水平整体提升。随着国内疫情得到控制，疫苗接种逐步恢复，公司疫苗销售推广工作顺利推进，产品销量逐步增长。

　　公司管线丰富，在研产品即将进入收获期。公司稳步推进 13 价肺炎球菌结合疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)、Sabin 株脊髓灰质炎灭活疫苗(Vero 细胞)等多个项目的研发工作。13 价肺炎球菌结合疫苗被纳入优先审评，吸附无细胞百白破联合疫苗获得药品注册批件，乙肝疫苗完成生产场地变更并获得补充申请批件，Hib疫苗Ⅳ期临床研究符合药品注册的要求并获得药品补充申请批件，冻干 b 型流感嗜血杆菌结合疫苗项目处于生产注册申请审评阶段。

　　公司研发投入逐年加大，目前现金流增长强劲这些都是利好未来发展的重要方面。

　　总之，公司是好行业中的好公司，作为中长线价值投资，公司股价短期回调下来，目前有止跌企稳的迹象，或许未来很难再现这样的低位，作为中长线价值投资，我认为目前是一个很好的投资机会，股市有风险，大家参考就行，一切操作以自己的判断为主。