本周在指数明显下跌的情况下相对还算抗跌。目前持仓中，第一大仍然是艾华集团。艾华集团虽然全年业绩有小幅不及预期，但需求稳定，对于这种股票，跌了加仓，涨了减仓永远是正确的。

　　本周移远通信披露了2020年的业绩预告。预计2020年1月至12月归属于上市公司股东的净利润为22,940.23 万元到25,900.26万元，同比增加55.00%到75.00%。单论净利润来看其实是非常好的，但是可惜的是看不到收入的情况。

　　从近期的走势来看，移远通信比较比较强，正好与大盘的萎靡相反。再次重申，买什么CRO之类的赛道都不如移远通信!为什么这么说?一是移远通信未来复合40-50%的增速是比较确定的，而且至少能实现三年;二是估值端，目前对应2021约60-70X的水平，其实对于复合40%的品种并不算很高;三是还有题材可以炒。所以，这么好的标的，还是非常值得珍惜的!

　　持仓中一直含有器械集采构成了医疗器械板块，尤其是高值耗材板块的最不确定的因素。但是，从各个板块的走势来看，应当都一定程度上反映了集采带来的业绩打折。但是眼下的当前，还有一定的不确定性：最好还是等业绩确认，以方便大家评估集采可能对上市公司业绩的影响。

　　之前的组合中曾经调入过一家公司：大博医疗。大博医疗的主要产品线比较杂，我在这里用一张图来表示：主要是骨科类产品，但是包括创伤类、脊柱类、神经外科类、关节类、微创外科类和齿科类。基本上涵盖了骨科的主流产品。PS.这里给大家补充一下：创伤类是属于比较成熟的产品，国内企业的市场占有率可以占到8-9成，技术水平也相对对较低，而大博医疗属于在创伤类的领军企业;脊柱类和关节类的国产替代比率就没有那么高了，外企品牌能够占到市场空间的5成以上，这一块大博医疗相对落后一些，而春立等企业相对具有优势，市场增速也明显快于骨科耗材的平均增速;齿科是很多企业都在布局的赛道，市场空间大，增速高，大博在这一领域刚刚开始，预期未来将快速放量。

　　所以从产品线我们能够了解到：大博的传统优势领域创伤类，增速将放缓;而关节、脊柱类公司优势没有春立之类的企业更强，但是增速会比较高;齿科类未来将快速放量。

　　但是现在存在一个较大的不确定性，就是上文提到的——集采!我们都知道去年年底骨科高值耗材的集采已经开始了，如2019年9月，江苏医保局举行的第二批高值耗材集采中，骨科人工髋关节平均降47.20%，最高降幅为76.7%;淄博市医疗保障局召开的七市采购联盟耗材带量采购中，拟中选骨科创伤类产品平均降幅67.3%，最大降幅达94%。

　　从企业端的反应来看，集采降价的影响主要体现在渠道，而对出厂价的影响则没有那么大，基本都能够维持或者略降。但是具体能不能影响业绩，我认为还是可以通过观察大博医疗的年报来得出结论。如果收入、毛利率、净利润端影响不大，那么可以判定集采的影响其实是没有想象的那么大的。

　　我个人更倾向于大博医疗具有一定的长期竞争力，但是杀估值是免不了的了。目前的PE对应约45X以上，如果再下行一段，那应该是买回的机会。