股市总是在绝望中浮现，在犹豫中发展，在乐观中成熟，在疯狂中终结。a股的周期类似于四季:春季(晚熊市早牛市)、夏季(中牛市)、秋季(晚牛市早熊市)、冬季(中熊市)和周期。气温短期波动，但季节趋势不变。同样，大盘指数每天都在变化，但牛市-熊市周期的走势不会因为几天的波动而改变。穿着不同季节的衣服，不同时期的多头和空头，不同阶段，投资策略也会相应改变。指数期货处于低估值、低仓位区域，因此利用负面信息进行干预(逆向思维)使得期货去杠杆化成为现货操作。中期，我们将利用趋势结构分析、多层次同步和信息顺势跟踪来增加杠杆。高估阶段，高位区域，利用正面信息出货(买入预期，卖出事实)，去杠杆操作。

　　01.

　　趋势分析。

　　中期走势:本周三大期货指数继续萎缩反弹。从现货市场的内部结构来看，一些机构基金和北行基金开始减少消费和医药等高估值行业，增加金融房地产等低估值行业，从而流动性开始向低估值行业扩散。预计普通人在11月或12月接种新型冠状病毒疫苗，经济复苏的逻辑由市场推导。在2020年全球央行货币宽松的背景下，过去两年周期性板块市场的估值和定价过于悲观。一旦库存周期被触发，再加上全球放水的逻辑，周期性低估值板块有望大幅上涨。股市内部的板块轮换还在继续，所以笔者认为该指数不应该悲观，下跌空间有限。目前，银行、券商、证券公司的保险板块整体仍保持萎缩波动的格局，但人民币汇率过度升值、国债收益率持续上升是否会导致货币政策发生变化，或在近期改变股指期货的单调局面。最近身边有朋友在股指期货操作上出现失误。这种区间波动的确是对趋势投资策略的巨大挑战。作者建议尽量减少交易次数，深入了解赚快钱的风险(人类贪婪、随机交易行为等风险)。充分理解并实施复利模式，与时间交朋友，慢慢赚大钱!一个成功的投资一定是和一个企业最相似的投资。

　　二、短期趋势:反弹。

　　3.上证指数走势结构分析及主要指数关键部位提示。

　　今天三大a股指数集体收盘，其中上证指数收盘下跌0.36%，至3283.92点;深成指收盘下跌1.01%，至13011.28点;创业板指数收盘下跌1.55%，至2554.80点。两市成交量持续萎缩，成交6843亿元。大多数工业板块收盘走低，创业板上市的新股逆市上涨。今天北行基金卖出了7.42亿元的小额净值。