有不少投资者以相对较低的成本参与定增基金获得很高的回报，今年二级市场上一只定增基金收益超过40%的高收益。

　　那么定增基金为何收益这么高?小费就来聊聊定向增发的基金。

　　什么是定向增发?

　　定增基金是多数持仓头像定向增发股票的基金，所以想投资先必须了解定向增发，它是上市公司向符合条件的特殊投资者以非公开的方式发售股权的行为。

　　我们在把定向增发这四个字掰开揉碎来讲，定向是指明确的目标对象，而这明确的目标对象是规定发行对象不的超过10个投资者。这十个投资者要么是投资机构，要不就是超级富有的大富豪。

　　原因是现阶段定向增发的均值每笔项目投资门槛是两亿人民币。而发行价不得低于定价基准日前20个交易日市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

　　那么上市公司为什么要定向增发?

　　上市公司进行定向增发就是为了更好地融资。上市公司发展但是没有资金那么定向增发就是一种最高效率的方式，而且根据定向增发融资来的股权还不用赎出。

　　定向增发也是上市公司开展内幕交易的一种合理方式，从而进行利益输送。它不需要经过繁琐的审批程序，对公司没有盈利要求，也不用漫长地等待。

　　上市公司会根据定向增发让有关权益人以小于销售市场的价钱申购股票，对得利者而言能够保证无风险套利，因此定增是一个关键的融资渠道。

　　定增的折价率与锁定期

　　投资定增的一大优势，就是能够折价买入已上市企业的股份。

　　定向增发最大的魅力之一就在于打折买股票，因此参与定向增发能够获得相对于二级市场上的折扣价是吸引大量基金追逐的主要原因。

　　折价包括两部分：首先，定增的价格通常以董事会决议公告日前20个交易日均价的9折为底价。

　　倘若这一个股票如今的价钱是十元钱，定向增发参加者就是以9元的价钱买进，这种好事有谁不愿意参加呢?折价为定向增发项目提供了可靠的安全边际。

　　其次，定增方案公布后，股价往往上涨。因此待定向增发实施完毕时，股票在二级市场的价格已经远高于定增的价格。这之间形成的差价称为折价。

　　大部分定增项目具有较高的折价率，能够提供较厚的安全垫，但是投资定增也是有风险的，在投资的时候要选择真正有价值的标的。

　　当然，定增项目一般都会有一年的锁定期。意思就是一年以内你不能买卖交易。既然股价给你折扣了，如果没有锁定期，你直接到二级市场上卖掉不就可以瞬间套利，但这是不现实的。

　　当然，如果定增价格比二级市场价格还高(不是没有这种可能)，那么定增得到的股份是可以没有锁定期的(仅限创业板)。

　　今年以来非公开发行市场火爆异常，累计定增融资额已经突破万亿元大关，远超IPO。有不少投资者以相对较低的成本参与定增获得很高的回报。普通投资者该如何分享定增的大蛋糕呢?

　　——买定增基金!或许你已经想到了。

　　定增基金的投资价值

　　定增基金是参与上市公司定向增发为主的基金，主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。这类基金可以帮助最广大的散户参与到不断膨胀的定增市场，并力图实现超额收益。

　　相比普通的偏股基金，定增基金主要具有以下几个作用和优势：

　　(1)降低门槛。

　　把投资者参与定增的门槛从上亿元变成了1000元甚至更低。

　　(2)组合投资

　　一个定增基金可以投很多项目，分散投资，降低产品波动率和风险暴露。这是原来以通道项目为主的定增资管产品所不具备的优势。

　　(3)资金用途

　　购买优质资产、资产重组和新建盈利项目，增发后公司质量和行业地位均可能提升;

　　(4)禁售期优势

　　由于定向增发有一年的禁售期，相对于二级市场而言，可以减少交易频率和成本、减少判断失误，即可以握住股票，克服人性弱点，分享成长的收益。

　　总之，定向增发是向特定投资者以非公开方式发行股票，价格往往低于市场价格，股权锁定期为一年左右时间，随后可以进行流通，这可以使投资机构以简洁、低成本的方式参与高成长公司或行业，轻易获得公司或行业高速发展带来的利润。

　　小伙伴，你们懂了吗?