1.

　　大消费复苏的速度，超出预期了。

　　国家统计局数据显示，一季度社会消费品零售总额，同比增长了33.9%。

　　消费股上市公司，最近也开始披露一季度业绩，超过八成业绩预喜。

　　风口千千万，消费永不眠呀。

　　在经历了近两个月的持续回调后，消费行业正迎来投资窗口期。

　　众所周知，大消费行业牛股辈出。

　　消费品公司不仅能避开经济周期的大幅度波动，长期趋势清晰，好的公司还有较深的护城河，能够为投资者带来超额回报。

　　因此消费股，就成了普通投资者的首选标的。

　　这个行业，有很长的坡和很厚的雪。

　　大多数公司经营状况都比较稳健，净资产收益率也是持续稳定在比较高的水平。

　　消费类产品也贴近大众，容易被理解和熟知。

　　譬如茅台，就算自己不喝白酒，随便去问几个喝酒的人，就可知道它在酒行业中的地位。

　　消费行业的牛股，都孕育在生活之中。

　　但是即便如此，咱们普通人挑到优质个股还是很有难度。

　　大消费行业还包括很多细分赛道，搞清楚各赛道的景气度、估值水平就是个技术活，也没有时间精力去研究。

　　因此挑个不错的主题基金，还是大多数人比较稳妥的选择。

　　2.

　　基金投资领域，消费行业是最拥挤的赛道。

　　不仅细分领域众多，囊括了白酒、食品、家电、医药、休闲服务等诸多细分子行业，更吸引了很多知名基金经理长期布局。

　　有的接近价值投资派，选择能看得最长远的商业模式、最深的壁垒护城河，投资于持续稳健经营、现金流强劲的资产;

　　有的则更看重成长性，对于新兴消费、消费行业的变革更加敏感，从行业的变革中寻找超额收益;

　　还有的善于捕捉消费品上游中具有周期性的子行业爆发阶段，做出更有弹性的超额。

　　所以选消费主题基金，首先就是看基金经理。

　　譬如易方达萧楠，汇添富胡昕炜、景顺长城刘彦春等、鹏华王宗合，都是比较知名的消费大拿。

　　他们应对市场波动的经验更丰富，也有长期业绩可以参考。

　　第二是看基金规模。

　　规模过小的基金不能选。

　　譬如5000万以下的基金，会有清盘和巨额赎回的风险。

　　再一个，就是看持仓。

　　白酒、家电、食品饮料是很好的长投赛道，经济环境不好，业绩也可以稳定增长。

　　但是比较高估的情况下，要特别注意回撤风险。在这种情况下，选择整体配置比较均衡的基金，会是一个不错的思路。

　　3.

　　消费行业虽然属于景气度很高的板块，但也要有定力。

　　投资者要有不惧短期波动、长期持有的耐心。

　　基金经理想要把消费主题基金做好做精，做出超额收益，也不容易。

　　建议大家选择具有深厚研究能力、踏实投资心态和长期深耕消费行业的基金经理管理的产品。

　　譬如汇添富基金的胡昕炜，张妈写过多次。

　　胡昕炜是一位能力非常全面的基金经理，管理年限较长的几只代表作，均有绩可循，战功赫赫。

　　以代表作汇添富消费行业为例，胡昕炜采取核心+卫星策略，核心资产方面选取消费升级趋势中竞争格局较好、有较强壁垒和护城河、稳健增长、ROE较高，自由现金流较好的公司;

　　卫星部分配置少量基本面拐点型公司，行业相对均衡，个股适度集中，风格比较稳健。

　　从实际投资结果看，胡昕炜的投资理念极端行情下择时降仓，消费纯度较高，有稳定的超额收益能力，行情适应性较强。

　　胡昕炜管理的新基金，汇添富消费精选两年持有股票，正在募集中。

　　这是新产品将重点布局消费行业，以及因消费升级带来的其他投资领域。

　　这是胡昕炜比较擅自的领域，值得期待。

　　另外，最近医美股涨势很好，我看胡昕炜的采访，这只基金还会投资有消费属性的医药公司，例如医美。

　　与胡昕炜管理的其他基金比，汇添富消费精选两年持有股票可投资A股和港股，可选范围更广。

　　对了，这只新基金设有两年最短持有期限。

　　这个比较适合基金投资新手，特别是管不住手的人。

　　在市场波动时基金规模变动不大，它能够更加从容持仓，同时对投资者也是一种很好的保护机制。

　　感兴趣的朋友，可以去关注一下。