今天标叔想讲讲另外一个标志性的事件，

　　和背后值得投资者思考的轨迹，

　　4月18日夜间，全世界最好的坤坤公布了自己执掌的4个基金的一季度报。

　　在周末刚刚公布的一季度报中，坤坤执掌的四大基金里，

　　易方达蓝筹精选，

　　根据基金一季报，截至3月31日该基金的资产净值为880.16亿元，相对于去年年底的677.01亿元又增加了203.15亿元、涨幅达到30%。

　　股票仓位93.61%，比去年年底微增2.49%;

　　把招行和平银都买入了十大，其中招行还是A股和港股同时下手。

　　易方达中小盘，

　　截至一季度末规模为314.64亿元，相比去年年底的401.11亿元降低了21.56%;

　　股票仓位93.93%，去年年底为91.66%;

　　减持了泸州老窖和洋河，增持了美年健康、华兰生物、百润股份、恒生电子;

　　华兰生物、百润股份、恒生电子、中炬高新新进前十大重仓股。

　　总的来说，

　　坤坤的三个操作：一是加码此前的隐形重仓股;二是加码血制品行业，三是调仓白酒股。

　　易方达优质企业，

　　截至今年一季度末，易方达优质企业三年混合基金的规模为105.75亿元，股票仓位94.57%，是张坤这几只基金中仓位最高的。

　　易方达亚洲精选，

　　截至今年一季度末，易方达亚洲精选的规模为30.54亿元、和去年年底相比大涨170.27%。股票仓位93.17%，其中港股占基金资产净值的比例为63.91%，美股则为30.84%。

　　可以看出来很明显的一个变化是，

　　坤坤在一季度增持了不少银行股，互联网龙头公司也在进一步增持。

　　在谈到一季度的操作策略时，

　　张坤表示行业方面，降低了食品饮料等行业的配置，增加了银行等行业的配置;

　　个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。

　　关于市场，张坤在一季报中表示，

　　自己着眼于企业内在价值和长期表现优中选优，力求组合中企业内在价值的总和长期看近似于一条逐步增长的曲线。

　　那样的话，相当于企业的价值每天都以很小的幅度提升;

　　但实际上，股价的波动幅度远超于此。

　　“判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，

　　而相对可行的是，不断审视我们组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损，

　　如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。”

　　他还表示，

　　长期来看股票市场类似幅度的波动在未来仍会不断出现，而且事先难以预测。

　　但只要企业的内在价值提升，

　　这样的波动就终归是波动，不会造成本金的永久性损失。

　　“而作为管理人，我们唯有通过每天不断的研究和积累，不断提高判断企业长期创造自由现金流能力的准确率。”