1.

　　华东医药，最近挺多朋友讨论。

　　在大盘泥沙俱下，抱团股跌妈不认的时候，这只股票不到两个月逆势上涨50%。

　　噌噌噌扶摇直上，颇有成妖之势。

　　结果这周，突遭大跌，又被封上跌停板。

　　这种过山车剧情，猝不及防，很伤感情。

　　朋友圈吵翻了天，对他又是一顿捧杀。

　　朋友A：

　　乌鸦终究是乌鸦，变不成凤凰。

　　华东医药的主营业务是医药制造，这块业务虽然贡献了超过85%的利润，毛利率高达82%，但是发展前景并不大。

　　拿他们家的两个核心单品来说，

　　百令胶囊，号称一款治疗肾病和支气管炎的「古老神药」，主要原料其实是冬虫夏草，收的都是智商税，不可持续。

　　阿卡波糖，仿制德国拜耳的降血糖药物，卖得很好，但是却充当了拜耳进入中国的垫脚石。

　　2020年初，阿卡波糖在第二轮集中采购时，拜耳落井下石报了低价，华东医药惨遭出局，没能中标。

　　导致股价从43元跌破16元，相当惨烈吧。

　　仿制药受药品集中采购影响，降价压力巨大。大单品公司最怕的就是降价，价格降幅一压下来，公司营收很快就会变成负增长。

　　尽管公司为了破局，也开始持续增加研发费用，加码创新药研发，但大部分药品还一直停留在实验室。

　　再说医美板块，虽然华东医药手上拿着韩国很多玻尿酸、肉毒素的代理权，但是国产品牌崛起很快，国产替代是大趋势，国外品牌会逐渐失去竞争力。

　　医美题材，也没有看上去那么美好，千亿市值爱美客，股价不是也腰斩了?

　　主营业务前景不看好，医美板块只是赚差价，股价没有上涨动力。

　　朋友B：

　　华东医药是一只被低估了的大白马。

　　医药板块的核心产品，阿卡波糖和百令胶囊，每年仍在源源不断贡献现金流。

　　医美板块的脸部美容和身体塑形，未来市场潜力非常大。

　　华东医药收购了英国老牌医美公司Sinclair，业务涵盖研发、生产、销售全产业链，玻尿酸、埋线、肉毒素、冷冻祛斑设备一应俱全。

　　他还有一款非常牛逼的产品，Ellanse「少女针」，也叫二代童颜针。

　　相当于玻尿酸+童颜针的效果，既有良好的填充效果，又能促进自身生成胶原蛋白、改善皱纹、使肌肤恢复弹性。

　　玻尿酸因为会被人体吸收，有效期只有3-6个月，但是少女针同时可以刺激人体分泌新的胶原蛋白(童颜针的效果)，打一针能够保持1-3年。

　　少女针在国内还是无人区，最快今年上半年获批国内上市，一定会秒杀童颜针和玻尿酸。

　　前段时间，华东医药又收购西班牙医美公司High Tech，进入身体塑形和皮肤修复医美领域。

　　非手术类主流医美项目，基本全覆盖了，业绩高速增长只是时间问题。

　　而他的估值，约20倍市盈率，跟爱美客、华熙生物动辄两三百倍估值比，算是很便宜了。

　　华东医药，未来有极大概率站上千亿市值。

　　2.

　　股票交易，上面这种截然相反的讨论蛮常见。

　　其实影响一个公司股价的，远不止朋友说到的这些因素，价格通常难以预料。

　　譬如这次华东医药从暴涨到暴跌，也没啥明显利空的消息，就突然哐当一下子就跌了，是大盘调整?医美涨太多?还是电子烟监管引发的连锁反应?

　　莫衷一是，谁也说不清。

　　所以资本市场的事情，你很难判断他是上涨还是下跌，变量太多了。一般人很难去做判断，咱自己去炒股的风险，还是要再三权衡。

　　但是股票就是这样，意见不统一才有交易，凡事都有两面，你怎么看?