新年伊始，各种“茅”大跌，茅台调整20%，为啥?

　　12月底的文章《看清白酒上涨的逻辑》一文已预测了白酒处于一个顶部区域。开年第一周随着香港调高印花税的消息前后，引爆了以白酒为首的抱团股大幅杀跌。

　　很多基金目前搞港股+A股核心资产的混合基，港股升税基民赎回传导至抱团票多杀多。

　　公募抱团，是个高效驾驭市场的好工具，用扎堆的方法，将社会资金赶进公募，然后用公募完成任务。

　　但任务完成后，流动性是个问题。仔细体会，进去那么多钱一定会割，怎样割的体面，不至于吃相过于难看，因此设计玩法：机构负责不设平仓线重仓怼个股、基民自己负责择时与买卖，基金不吃业绩费吃管理费。因此基民与自己炒股的股民的结局，历史看，没有任何区别。

　　后续哪些抱团股还会持续跌?哪些抱团股可以抄底?

　　1、政经任务完成的品种还会持续跌。

　　例如白酒，转移支付国资的任务已经完成，估计没有资金会去接盘如此大体量的筹码，后续还会持续下跌。

　　例如医药，医药政经任务我认为已经完成，这类股我不会买。抱团逻辑：2020年国家为应对后面百年未有之大变局，包括台海、疫情、失业等等，从而大规模降价集采医药医疗器械以备不时之需，让利于民生，但企业要生存，借公募基金扎堆营造行情，然后高位减持，这样人民吃便宜药的问题解决，企业用钱的问题也解决。

　　例如猪肉，猪死抱团拉升个股，为企业筹钱发展行业，目前产能稳定。这个后续我也不会参与。

　　等等类似板块。

　　2、未来大战略下中美控制权之争的票可以抄底。

　　例如碳中和大背景下的新能源。扎堆的原因是避免外资控盘，在大政策出来前拉升提升外资的入场成本。这类股跌到合理估值或者外资进场成本附近，再继续下跌空间有限。比如我前期做的比亚迪，合理估值160元，如果跌到190-160元区间我认为可以参与。比如隆基股份，外资入场成本在80-90附近，跌到此区间我认为可以参与，但基于当前最高点也不会再突破去拉高，避免外资兑现大赚。

　　另外中长线看好的还是科技、资源。

　　今天重点说一下资源股。我在《2021年大牛板块展望》中第一个给出的板块就是资源+黑色。

　　2020-10月，在上海，与一个前辈演示我的量化系统时，提到资源+黑色，我结合系统，明确指出这是个底!系统是模糊准确的，但逻辑还是清晰的：大宗通胀是确定会来。发大量美元是一个方面，还有一个因素是全世界现在就中国制造不受疫情影响，削弱中国经济收益，华尔街只有一招，拉升全球大宗，给中国输出大宗通胀、削弱中国经济发展快速力量!老外现在排队买中国商品，生意火爆!老美能不治吗?否则毒不是白白瞎整?生意越火，通胀会越快来!

　　但近期对于资源股我采取的策略是不追买、不潜伏，逢大跌当天进场博反弹，第二天就走(资金介入深、受期货波动影响大)。短线资源股应该会上去做二顶。

　　中长期看涨不代表短期看好，美国想输出全球通胀的路子也不好走，通胀需要两个条件，重启石油美元控制力，目前美国跟叙利亚伊朗博弈升温就是这个道理。另外QE对美国经济刺激越来越钝化，美债收益率提升就是直接体现，QE对大宗的影响也会逐步钝化。逼迫中国购买美债目前也不太现实，而只要中国不接盘美债，美国无法控盘石油美元路径，美元就无法轻松扩张，更别说带动全球资产价格上涨。

　　美国经济的本质是借债，美国的外债，除了增加生产，实现贸易顺差，没有其他的捷径可以走!因此拜登重启基建的预期会更强烈一些，基建目的是为就业，吸引美元回流。美股基本金属类走强，显然与美国的基建预期有关，这才是最近基本金属及基建走势的最大基本面。

　　有朋友可能会问，美要收割我们，我们股市会主动防御吗?

　　据我观察，2018年的下跌是主动防御战，现在我们已经不再局限于防御了，已经开始了局部的反攻。尤其2020年3月份练成的抱团扎堆大法，完全可以在A股与大规模外资一战!只是市场不再同涨同跌，内部结构发生了根本变化，集中扎哪个，哪个就大涨;撤哪个，哪个就大跌。总体上呈现此起彼伏，震荡向上的局面。

　　另外，聪明资金持仓看，后市无忧，会继续向上。公众号写文交流尺度有限，更多实时交易策略跟市场解读，欢迎留言来群里交流!