前几天写了三花智控，有朋友在后台问银轮股份值不值得投资，貌似现在银轮性价比更高一些。昨天写了硅宝科技，又有人问集泰怎么样，值不值得买。

　　昨天比叔在文中把硅宝和集泰的财务数据作了一个简单的对比。

　　既然大家有疑问那么咱们就把这四家公司两两做一个对比，所列举的数据都是真实有效的，至于各位更偏好哪一方面表现那就是萝卜青菜各有所爱了。

　　三花智控和银轮股份

　　三花智控主营业务为生产销售空调冰箱元器件及部件、汽车空调及新能源车热管理元器件及部件、咖啡机洗碗机洗衣机元器件及部件。

　　公司的主要产品为四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵、热力膨胀阀、储液器、电子膨胀阀、电子水泵。

　　公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车空调及热管理系统控制部件制造商，三花牌制冷智控元器件已成为世界知名品牌，是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。

　　在之前的文中也提到了制冷空调零部件业务贡献公司80%以上的营收比例，所以严格意义上来说，三花其实是属于白色家电行业的企业，后来才进入汽车领域。

　　银轮股份隶属汽车零部件行业。从事热交换器的开发、生产和销售,公司主要产品有Chiller(电池深冷器)、电池冷却板、机油滤清器及总成、EGR(废气再循环)冷却器、前端冷却模块、铝铸件等。

　　所以严格来讲，两家公司目前的主要业务并不在同一领域，只是三花也涉足汽车热管理业务，所以常常拿来和银轮作比较。

　　就两家企业的营收结构来看，三花有50%以上的营收来自境外，而银轮大部分营收来自国内，银轮的国际化步伐相对滞后。

　　再来看看两家企业的估值数据

　　截至昨天收盘，三花股价24.78元，银轮12.02元;三花市值890亿元，银轮市值95.21亿元;三花动态PE61.11，每股收益0.31元，银轮动态PE25.6，每股收益0.36元。

　　从这个角度来看确实银轮的价格更实惠，更值得买入。

　　财务数据对比

　　咱们看两家企业去年三季度财报。三花资产负债率39.77%，流动比率2.58，速动比率2.13;银轮资产负债率53.8%，流动比率1.16，速动比率0.97。

　　从这组数据看，三花的资产负债率更健康一些，但是银轮的资产负债率也在合理范围之内。

　　从流动比率和速动比率两个指标来看，三花在资金利用方面更偏保守，或者可以说资金利用不充分。而银轮虽然流动比率偏紧，但资金利用率更高。

　　在销售利润方面，三花毛利率28.69%，净利率12.78%;银轮毛利率24.67%，净利率6.84%。三花的利润水平比银轮更好。

　　值得注意的一点是，在去年三季报里银轮有2.236亿元的商誉，占总市值的2.3%，三花的商誉只有3196万，占总市值的0.036%，对于近900亿的市值来讲，影响微乎其微。

　　在成长能力指标方面，2020年前3个季度里银轮的数据确实要比三花好。三花的营收增长虽然在逐步修复，但是银轮在第二和第三季度已经实现了双位数的正增长。

　　两家企业的比较就先讲这些，其实这样作对比挺不合适的，毕竟两家企业的主要营收来源并不在同一行业。并且三花今年受空调行业影响挺大。

　　当时写三花主要是认为它在汽车零部件领域还是大有可为的，毕竟它的品牌和技术实力在那里，又有传统空调制冷业务的强大实力兜底，那么它的未来就有更多想象了。

　　硅宝科技和集泰股份

　　硅宝科技是一家集有机硅室温胶生产、研发和制胶专用生产设备制造于一身的企业,公司产品主要以有机硅室温胶为主,制胶专用生产设备为辅的业务结构。

　　其产品广泛应用于建筑门窗幕墙、节能环保、电子电力、汽车制造、公路道桥与机场跑道、地铁工程、太阳能等领域。

　　集泰股份是一家主营业务为密封胶和涂料的研发、 生产、销售及服务的国家火炬计划重点高新技术企业，主要产品包括有机硅密封胶、水性密封胶、其他密封胶、沥青漆和水性涂料等。

　　产品广泛运用于建筑工程、家庭装修、集装箱制造、钢结构制造、石化装备和船舶游艇装备等领域。

　　两家企业的经营方向基本相同，都是立足建筑用胶，发力工业用胶。但是就目前两家企业的产品用途来看，似乎硅宝的产品运用领域更广。

　　在上一篇文章已经就两家企业的财务数据做了一个简单对比，硅宝在资产负债水平上、净利率上、成长能力上要优于集泰。

　　值得称道的是硅宝的技术实力也要比集泰强不少。上文中也提到硅宝目前拥有196项专利，其中包括3项美国发明专利、1项日本发明专利。而集泰累计获得的授权专利只有79项。

　　这也反映在两者的研发投入上，硅宝的研发投入大概占总营收的5%，而集泰的研发投入不足总营收的4%，不过集泰在近年来有对研发的投入有加大的趋势。

　　不过两家企业都属于进取型的选手，比如都会通过员工持股来激励员工，也都发布了定增计划来扩大生产，解决产能问题。

　　不过这两家企业让我选的话，还是得选硅宝，一是因为财务数据更好，成长能力更优，二是因为技术实力更强，三是因为产品运用领域更广，合作的品牌客户也更多。