本周市场的弱势和月初的牛头行情形成了鲜明对比，市场上看空的声音也多了起来，要我说，炒股不能太跟着情绪走，影响股市全年走势的因子，就盯着两个核心变量就行：经济增长+货币政策，2021年的行情特征我之前也讲过，参见前些年的行情：

　　2016年是经济弱复苏+货币政策中性，整体就是个震荡市，1月份是股灾余威+不合理政策干出熔断，后面11个月向上修复;

　　2017年是经济强复苏+货币政策边际收紧，整体就是个白马牛市，业绩好的股票就涨(基本面)，不好的就跌，整体算是个不温不火的上涨，现在市场上所谓的漂亮50在那时开始出现苗头，那时候业绩最好的是地产后周期，不过很快2018年就来了;

　　2018年是经济衰退+去杠杆货币政策收紧，double kill，腥风血雨的熊市，漂亮50是什么东西?

　　2019年，是经济弱复苏+货币略微宽松，股市也就随之好了起来，恰逢中国的产业升级，浩浩荡荡的科技牛市开始了;

　　2020年，经济下滑+超级宽松，原计划应是延续2019年的节奏，面对美国围堵北京采取拖字诀，稳扎稳打等美国犯错或科技突破，没想到天降新冠，史无前例大放水。有钱没基本面，防御性的股票就起来了，就是所谓的漂亮50。

　　2021年，年初时2020余威仍在，宏观流动性收紧但股市微观流动性暂时增加，就把2020年这些漂亮50又买了一遍，但这和2021年的主基调不符。

　　对于2021年的宏观主基调，现在应该没什么争议的，就是经济强复苏+货币边际收紧但绝对宽松。这个组合就像放大版的2017年，经济复苏比2017强，流动性也会比2017好。所以我对2021年的股市整体是不悲观的，但这个不悲观指的是市场的活跃度和赚钱效应，不代表指数。2017年的指数上涨，只是因为当时业绩最好的是地产后周期，股票多且市值大，把指数带上去了。

　　所以2021年不可能是泥沙俱下的熊市的，经济和流动性都比2018年好太多了，思路就是寻找业绩最好的公司和行业，如果找到了这样的公司和行业，是不用担心什么系统性风险的，也就是说2021年不会是一个“明珠蒙尘”的年度。甚至由于2020年的抱团过度，导致有一些真正发生基本面反转的股票是被埋没的，2021年很可能是个“酒香不怕巷子深”的年份，好好找股票就行了，我估计2021年会出现一批被挖掘出来的3倍股甚至5倍股，股票我认为2021年的公募冠军不会再是买抱团股的基金经理，而是找阿尔法能力最强的基金经理。

　　指数涨跌多说一句，由于2021年的变量，经济向上、流动性向下，一正一反可能会交替成为市场的阶段主导因素，2021年择时会比2020年重要得多，这对咱们是好事，我对市场的敏感度明显强于对产业趋势敏感度。

　　春节前的这段时间，估计市场会一直处在更重视流动性的阶段，这时候抱团股就是风向标，其他股票很难整体性的翻身做主，本周的下跌显然是出于对流动性的担心，那既然周五央行解放军到来把国债逆回购利率从10干到了3，已经表达了呵护的意思，那至少下周一二市场就会反弹了。至于反弹之后怎么走，完全就看年前流动性的情况了，现在也说不好。

　　不过呢，有一批中小市值股票很明显已经有资金在建仓，走出了很明显强于大盘的趋势。选股的思路我之前也说了很多次，感兴趣可以翻看之前的文章，这周有读者私信了他按思路选出的股票，非常优秀!