我们都知道，股市有涨有跌，短期内不可预测。

　　特别是理财小白，十个小白，九个追涨杀跌。

　　还有一个选择定投。

　　基金定投是通过多次、少量买入，积累低位筹码，摊薄高位成本，非专业人士无须择时也能获得不错的收益。

　　徘徊低位的时间，总是漫长的，考验的不仅仅是我们的耐心。

　　随着时间延长，即便我们仍在坚持定投，但可能却会发现，定投的作用越来越不明显了，成本降不下来。

　　比如这个朋友：

　　“我每个月坚持定额投资某只基金，效果却不理想。定投一年多，收益还比不上银行存款!这是定投了个寂寞呀。”

　　这是咋回事?

01

定投的“钝化效应”

　　为什么定投一年多，没有效果?

　　这是因为，你定投的“刀”钝了，作用力不利索了。

　　举个栗子：

　　你设置的计划是月定投，每个月的定投额是1000元。

　　当你坚持了1年，也就是12个月，总共投入了12000元时，那下个月，你再继续定投，这1000元对于本金的占比就是：

　　1000/12000=8.33%

　　当你坚持了4年，也就是48个月，总共投入了48000元时，那下个月投入的1000元对于本金的占比就是：

　　1000/48000=2.08%

　　可以发现，增加的这点钱，相对于接近5万的本金，或者说，相对于当时的基金总市值来讲，占比大概只有2%，比例很小了，影响程度有限。

　　而且随着定投次数不断增加，本金不断积累，后来每笔买入的权重，占比就越小，拉低成本的作用越有限。

　　这就是钝化效应。

　　一般认为，每笔定投的资金额，占持有的基金总市值，在5%以下，就会有钝化效应存在了。

　　比如，按照刚刚的例子，月定投，大概是在定投20个月后，新增的定投额就会达到钝化：

　　1000/20000=5%

　　其实钝化效应，说白了就是简单的数学问题——

　　在分子不变的情况下，分母增大，分数整体变小，体现为占比权重不断减小。

　　但对于通过定投降低成本的投资者来说，不考虑市场点位和估值，每次都定投相同的金额，这可能就会造成“低位买入不够，高位买入过多”的窘境。

　　这个时候，继续定投和单笔投入相比，效果就没差多少了，定投曲线不见“微笑”。

　　当然，如果这时候收益率比较好，或者正在牛市当中，那你是可以考虑止盈，落袋为安的。

　　但我们刚刚也说，低位徘徊的时候那么长，如果20个月的月定投，就达到钝化了，很大可能都还没到收割获利的时候。

02

如何避免定投“刀钝”的情况？

　　如何避免定投“刀钝”?

　　其实也很简单。

　　那就是增大定投金额的权重，从分数上来看，只需要增大分子，即提高定投的金额，就能达到效果。

　　其实这就是定投的进阶玩法，“定期不定额”投资——

　　跌得越多买的越多，涨得越多买的越少。

　　具体怎么操作呢?

　　首先我们需要设定一个定投指数的基准，这个指数点位不要设置调高或者太低，最好是中间位置。

　　以指数基准点为标准，指数向上和向下各设置一定的区间点。

　　在基准点设置标准定投金额，定投标准金额;

　　如果指数从基准点向上(涨)，到达了一定的区间点位，则买少一点;

　　如果指数从基准点向下(跌)，到了一定的区间点位，则买多一点。

　　比如我们设定的是，3000点的上证指数点位，每月定投1000元的基准金额。

　　每下降500点，就增加基准1/4的定投金额;每上涨500点，就减少基准1/4的定投金额。

　　具体就是——

　　跌到2500点以下，就定投1000+250=1250元，跌到2000点以下，就定投1250+250=1500元;

　　涨到3500点以上，就定投1000-250=750元，涨到4000点以上，就定投750-250=500元。

　　以此类推，逐级递增、递减定投金额。

　　这种策略的优势是能够做到抄底优质资产，做到越跌越买，指数点位越低，其实风险就相对越小，所以要多买一些。

　　而劣势是比标准定投需要更多的耐心和坚守。

　　一般来说，市场跌到低位，投资者的恐慌情绪越来越重，可能都不敢继续定投了，更何况是加码定投，而在指数高位的时候大家都乐于追涨，“升级版”定投策略是违反人性的，想要赚钱就必须克服这一点。

　　但是也要注意，不能盲目地逐期增加金额，要根据自己资金的多少，控制加减的节奏。

03

最后叨叨

　　总的来说，“升级版”定投的原理是，我们不知道市场底部和顶部在哪个位置，但是我们能够确定的是，跌的越多距离底部越近，涨的越多距离顶部越近。

　　那么我们只要做到越跌越买、越涨越少买，就能实现低买高卖，进而提高投资基金的盈利概率。

　　不过，这一切还要建立在你选的基金本身不错的前提下，不然，越跌越补也可能会让你越套越牢哦。