华尔街，美国资本市场的象征，在2011年时未被占领，在2021年似乎被占领了。此事还得从一件最近轰动美国资本市场的事情说起。

　　在过去两周，美国股市出现了非常奇异的一幕：多年走下坡路的美国实体游戏零售商“游戏驿站”(GME)，忽然成为全美最热门的投资对象，股价从1月12日的19美元，至28日最高飙升之483美元，28日当天收盘193.6美元。股价的惊人暴涨，竟是因众多散户抱团而上演的逼空行情。这次散户的抱团上攻令至少两家做空“游戏驿站”的华尔街对冲基金“缴械投降”。事情发生后，美国证券交易平台罗宾汉实施了限制措施，以阻止其应用程序的用户购买游戏驿站等股票。不过，在29日，GME股票交易已经恢复。

　　GME股票上涨的背后，其实是非常明显的散户抱团行为，当然其抱团的背后还是有指挥者，里面有对股价的预言家，也有一家叫WallStreetBets(WSB)的网站平台。说白了，如今人们组织起来干成一件大事的成本急剧降低。想想也就是在半个月前，特朗普在推特上煽动大家起来占领国会山，居然成为活生生的现象，所以如今在资本市场上发生这样的事情，倒是一点也不让人惊讶了。

　　普通民众不再是一盘散沙的背后是因为这群人背后有主心骨。国会山事件的主心骨是特朗普;GME的背后是美版虎扑ReddIT论坛的一名用户，此人带领Reddit分论坛WallStreetBets(WSB)的粉丝推动了散户对游戏驿站(GME)的热捧，掀起了GME股票的盛宴，很多网上投资者称，此人的鼓动帮助他们形成了足以让知名对冲基金巨亏的庞大力量，颠覆了整个投资界。这个人的真名叫Keith Gill， 现年34岁，他就是名为DeepFxxingValue的WSB论坛大V。而WallStreetBets(WSB)到美东时间周五上午，WSB群组的成员总数已超过600万，本周二还只有约260万，源源不断的散户大军还在蜂拥而至。

　　S3 Partners数据显示，按市值计价，今年以来游戏驿站(GME)看空者的损失为197.5亿美元。不过，空头的仓位仍很可观。目前GME的空头头寸规模112亿美元，仅次于特斯拉和苹果，位列第三。

　　以一己之力煽动无数民众，放在之前是很不容易做到的，但是在如今的互联网时代却易如反掌。互联网平台传播信息极其迅捷。不过一人振臂高呼，几百万人甚至几千万人响应，其背后一定是民怨的沸腾，套用一句中国的古话是：天下苦秦久矣。

　　从2011年的占领华尔街运动开始，民众特别是炒股的散户对于华尔街的精英们早就看不顺眼了，如今在游戏驿站身上，华尔街机构用老套的逻辑，做空，其做空的规模甚至超过了GME股票的全部流通股数，FactSet的数据显示，GME的空头净额是股票流通量的138%。这一点显然令人诟病。

　　特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)在社交网站推特发表文章直指“做空是一场骗局”。马斯克推文称，“你不能卖不属于你的房子，你不能卖不属于你的车子，但是，你‘可以’卖不属于你的股票!?这太离谱了——做空就是一场骗局。”

　　GME股票的疯狂上涨，带来的结果是市场流动性急剧地向该股票汇集，这种虹吸效应是导致美国股指下跌的原因之一，疯狂的做多资金还在从其他股票涌入到该股之中。虽然美国大放水还在继续，但是显然就短期而言，存量资金此涨彼跌，靠流动性推升的美国股市也会因为虹吸效应而下跌，上周几个交易日美国股指与GME股票之间的跷跷板效应是比较明显的。

　　其实这种上涨疯狂的背后，有点类似于1720年的南海公司，在当时的环境下，南海公司说自己有政府的特许经营权，在国外有巨额的收益，进而引发其股价疯狂上涨，甚至吸引了牛顿赌上自己的身家，但是是最终这家公司以破产收场。

　　一家公司的股价在短短的几个月时间里，就上涨达几十倍，也足够疯狂，这显然难以以公司基本面的变化来加以阐释。

　　我们来看一下这家公司的基本面吧：公司是一家基于商场的电子游戏和游戏硬件零售商，但是如今显然玩游戏的主流是手游，这种商业模式显然是日薄西山;再来看一看它的财报，去年前三季度二十九亿的销售，净亏损近三个亿，资产负债率接近90%。一般情况下，资产负债超过60%就已经超过警戒线，90%的资产负债率，离破产只有一步之遥。

　　其最终会如何收场呢?虽然有些玩家对于这家公司的互联网转型抱以很大的希望，而这家公司似乎也正朝着这个方向努力，但是其转型显然并非一日之功。明眼人都知道这家公司如今的市值与股价已经远远超过其基本面所支撑的，股价的垮掉就是必然的。做多的散户已经获利巨大，做空的资本力量最终会在某一个高价扭转败局，而多空力量的平衡再一次被打破必然会到来，GME的股价那时候一些加杠杆做多的散户恐怕最终还是会血本无归。

　　短期股票的价格可以很疯狂，但是没有赚钱能力，没有未来业绩以及成长性的公司最终其股价跌回原点是必然，而最终无法赚取现金流的公司，其价值只能归零，淹没于历史的尘土之中。

　　非理性一词，在经济学理论中是不应该出现的，因为经济学的基础假设是不容许有非理性行为的存在，其假设人是理性的。人类的一些疯狂行为最终还是透着理性，只不过其局限条件大变而已。疯狂股价上涨的背后就是巨大的利益吸引，这样的短期暴利吸引眼球、吸引资金就在所难免。就上述的GME股价大涨事件来看，机构做空规模超过股票总流通，显然是匪夷所思的;而互联网平台的存在可以使得原本一盘散沙的个人股民也可以团结起来，这样他们就等同于有了机构一般的资本力量，但是这些人的团结在股价还保持着上涨趋势时，还能保持团结继续做多，但是这么多人这么大的利益，最终做多的散户一定会瓦解。理论上说，股价可以透支公司未来数年甚至十年的业绩成长，但其股价最终还是未来现金流的折现而已，公司的经营与发展会受到经济大势、行业状况、自身合约安排优势变化以及货币政策的影响，股价回归本源，股价回归理性，势所必然。