昨天文章(股票基金+债券基金)=完美组合，二二姐介绍了债券基金如何筛选和投资，很多粉丝问了2个问题：

　　股票基金和债券基金的比例怎么配置?

　　自建股债基金组合与市场现有的股债混合基金，哪种更好?

　　今天就粉丝的疑问进一步谈谈，希望对你有帮助。

　　01

　　纵向对比后，比例怎么配置合适?

　　昨天文章，我们举了两个例子，股债5：5组合 VS 股债2：8组合。

　　有粉丝认为28组合更好，更稳健，也有粉丝认为55组合更好，收益率更高。

　　其实二二姐举这个例子不是为了说明谁更好，适合自己的最好。

　　具体比例如何选择?要先考虑三件事：

　　个人的风险承受能力。

　　个人资产的流动性。

　　当前市场的环境、估值。

　　个人的风险承受能力上，其实风险承受能力可以从下图的风险收益比来看，随着收益的增加，风险是不断变大。所以，你的风险偏好越高，可以选择调高组合的股票比例，反之相反。

　　个人的风险偏好影响因素来自：1客观上个人的性格因素，2主观上对市场的认知。比如你入市之前的心里预期是承受10%的亏损，但是经历过2015年股灾和2018年的熊市，你对这个市场有更多的认知后，你更清楚市场的风险后可能会一定程度提高自己的风险偏好。但是如果你并不认知市场，你会选择厌恶风险，放弃更高的收益。

　　市场是最好的投资者教育，我们要在投资中不断的认识自己，总结自己，选择更合适的投资品种。

　　流动性上，要考虑个人资产的流动性。由于债券基金持有一年的盈利概率在95%以上，而偏股基金持有三年以上的盈利概率比较大。所以按照时间选择，简单划分：

　　1年内需要的钱：选择货币基金，

　　1-3需要的钱：选择债券基金，

　　3年以上的钱：选择权益基金。

　　当前市场的环境上，比如现今股票涨幅很大了，为了保住收益，可以适当选择降低偏股基金仓位，增加债券基金仓位。

　　以上三方面要综合考虑，希望能启发你认真思考3个问题：我的钱能放多久?我想要的收益是多少，能承受的最大回撤是多少?当前市场我要如何调整股债的比例配置?

　　希望今天你就静下心，制定出适合自己的股债投资比例，让自己在投资中可以睡好觉，轻松赚长远的钱。

　　02

　　自建组合与股债混合基金，谁更好?

　　如果你思考好了股债的投资比例，那么到底你要直接选择股债混合基金，还是通过自建组合来分配股债的比例?

　　现在我们来纵向对比：55股债组合和偏债混合基金。

　　对比情况如下：

　　(说明：具体例子来自昨日文章，且偏债混合基金的债券仓位略大于股债55组合中债券的比例，该比较有一定误差。)

　　股债55组合与偏债混合基金对比，在收益上，回撤上相差并不大。

　　但是我们思考一下，各有哪些优缺点?

　　如果选择自建股债基金组合，我们可以精选市场最强的偏股混合基金经理+最强的债券基金经理来构建组合，也许可实现1+1>2。这种情况，我们的选择会比较多，市场上，TOP的股票基金和TOP债券基金是比较多的，我们灵活调配比例的同时，可以选择相关性小的基金分散投资，降低组合的风险。

　　相比来说市场上TOP的股债混合基金有限，因为股债混合基金要求基金经理的选股和选债能力都要比较高，我们倾向于选债股票投资能力强的，且公司债券投资团队强的基金。比较代表的就是易方达张清华，泓德邬传雁。

　　但是有个缺点是，自建组合对于普通人来说，一旦比例定下来，就很难去调整。但是对于专业的基金经理，像张总、邬总，他们就有能力做更多的策略调节，比如在市场过热降低股票仓位，在市场低迷去加仓股票。他们有能力在股票和债券中找到平衡点。对普通人来说，直接选择股债混合基金更轻松一些。

　　当然由于股债混合基金的选择有限，所以投资者也要考虑单只基金的仓位的控制。解决这个办法，投资者可以寻找市场上一些相对专业的股债基金组合。目前我的【稳健投资】组合就偏向股债混合基金的配置。

　　所以其实探讨下来，组合投资策略是没有唯一标准答案的。二二姐在实践中的自我思考，希望也能启发你选择你所合适，坚定你所选择的。