最近，物业管理公司香港股市发售此起彼落，正荣服务项目也向香港交易所提交了招股说明书，独家代理保荐人是建银国际。
据《每日财报》掌握到的信息内容，正荣服务项目创立于1998年，是香港股市上市企业正荣地产（06158）主打产品的一家综合型物业管理服务提供商，企业业务流程现有三大主线任务，包含物业管理、非小区业主个性化服务及住宅小区个性化服务。物业管理主要包含住房及普通住宅物业管理的清理、安全性纪律、园林景观清理服务项目及其维护保养服务项目；非小区业主个性化服务，主要包含协销服务项目、房屋漏水维修、早期整体规划及设计方案资询及其交货前查验服务项目；小区个性化服务主要包含生活家居、停车管理、租用帮助及公共性地区个性化服务。
截止2019年三季度，正荣服务项目在全国性34个大城市中有着136个在管新项目，遮盖长江三角洲地区、海峡西岸地域、西部地区及环渤海地区，在管新项目建筑面积约为2100万平方。依照有关组织的最新消息排行，正荣服务项目位居2019年我国物业管理企业500强第22名。
靠着树木好纳凉，对外开放扩大显差别
汇报期限内正荣服务项目的赢利保持持续增长，远超同业竞争别的企业。2017年的营业额为2.73亿人民币，2018年则提高至4.56亿人民币，年增长率为67.2%；截止2019年9月30日企业得到的收益为5.17亿人民币，环比2018年前三季度提高了61.2%。纯利润则由2017年的0.20亿人民币提高至2018年的0.395亿人民币，年增长率达到95%，由2018年前三季度的0.285亿人民币大幅度提高至2019年前三季度的0.743亿人民币，保持倍量提高。
《每日财报》留意到，销售业绩持续增长的身后是总公司正荣地产集团公司的鼎力扶持，2017年—2019年前三季度，来源于正荣地产出示的服务中心造成的盈利分别占总盈利的88.2%、71.9%及67.7%。尽管在汇报期限内有一定的更改，但截至2019年以前9月，正荣服务项目主营业务收入中仍有近七成来自正荣地产。
以便解决这类局势，正荣服务项目也在竭尽全力对外开放扩大，但結果并不尽如人意，反倒暴露了自身和同行业别的企业的整体实力差别，人们能够从中标率和企业总面积的物业管理费两层面来论述这一实际。
2017年-2019年前三季度，正荣服务项目对由正荣地产所开发设计新项目的中标率为100%，但对管理方法第三方物业管理房地产商做开发设计新项目的中标率各自为22.7%、50.9%及27.6%，中标率平行线下降。
以便搞清制造行业别的企业的状况，《每日财报》查看了保利物业的数据信息，2017-2019年前三季度，保利物业外拓新项目中标率各自为49.1%、44.7%和36.4%，显著好于正荣服务项目。
再看来一下物业管理费的扣除状况，汇报期限内正荣服务项目第三方物业管理费用从2017年的每平米2.91元/月，逐渐降低至2019年前三季度的每平米1.61元/月。而因第三方物业管理扩展花费的减少，造成正荣服务项目总体的均值物业费也从2017年的每平米2.27元/月降到2019年以前9月的每平米2.14元/月。以便维持赢利提高，正荣服务项目只有在营业额构造的提升上使力，扩张毛利率高的业务流程一部分。
截至到2019年前三季度，物业管理、非小区业主个性化服务及其小区个性化服务各自占总营业额的48.9%、36.6%和14.5%，在其中小区个性化服务的利润率最大，一直维持在40%左右，在2019年前三季度乃至做到了64.5%，其占收益比例已由2017年的5.7%提高至2019年前三季度的14.5%。从现阶段的状况看来，在总体对外开放扩大不圆满的状况下，提升营业额构造，扩张增值业务的经营规模是一个非常好的挑选。
裁人潮扑面而来，债务水准早已预警信息
除开运营承担一定的工作压力，正荣服务项目的负债比率也早已做到预警信息水准。招股说明书公布的负债表显示信息，截止2019年9月底，该企业债务总金额达9.18亿人民币，总市值为10.11亿人民币，二者相除获得净资产收益率为90.8%，而同业竞争的别的企业大多数维持在80%下列，2017-2019年9月30日，正荣服务项目的负债包含金融机构以及他贷款总金额各自为5亿人民币、5.2亿人民币、5.51亿人民币。
高债务水准也刚开始牵制企业的平时经营，节省成本费被提到了方案日程表，裁人潮趁机而成。有内部人员透露，在收益比较有限的背景图下，以便取得成功发售只有挑选控制成本，做为劳动密集产业链，物业管理服务的人力成本广泛较高，减少人力成本当然也就变成关键的一环。
从上年11月刚开始，裁人基础就是说每星期裁一位，工作中期在三年左右的有一些赔偿，就算是临近年末，也就是说病疫情期内，裁人行動都没有终止，一部分职工带著被裁人下岗的信息渡过新春佳节。
据统计，企业自新聘了CHO黄圣以后，迅速牵住了裁人潮。据报导，正荣服务项目招股说明书中宣传策划的高新科技业务流程一部分，现阶段承担经营的专业技术人员仅存2名上下。
招股说明书的资料显示，2017-2019年前三季度，正荣服务项目的人力成本各自约为1.46亿人民币、2.23亿人民币和2.24亿人民币，各自占销售毛利72.8%、66.4%和65.0%。高新企业的人力成本立即拉底了正荣服务项目的利润率。资料显示，正荣服务项目的利润率在汇报期限内各自为25.8%、26.5%、33.4%。尽管利润率水准持续上升发展趋势，但与现阶段香港交易所发售的物业服务公司对比，正荣服务项目的利润率还存有很大的差别。《每日财报》统计分析了24家在港发售的物业服务公司的数据信息，在其中2018年的均值利润率为39.24%。不但是正荣服务项目遭遇债务工作压力，企业所倚仗的正荣地产也因为持续借债而遭遇资产艰难的局势，2019年，正荣地产早已持续进行了8起美金债，总共约20亿美金。
依据东方财富(18.070,-0.93,-4.89%)手机软件上的信息内容，正荣地产的流动负债从2016年的505.06亿人民币，提高来到2018年的902.82亿人民币，截至到2019年上半年度，这一数据信息进一步升高至944.18；而企业总债务也从2016年的777.69亿人民币，提高来到2018年的1169.20亿人民币，2019年上半年度进一步提高至1262.18亿人民币。做为正荣服务项目高宽比依靠的企业，正荣地产假如暴发债务危机，针对申请办理发售的正荣服务项目将会是摧毁式的严厉打击。